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一、AI 大模型

Anthropic 二季度营收 115 亿美元，成为前沿 AI 首家交出盈利季度的实验室
据 Forbes 报道，Anthropic 披露 2026 年二季度预订营收 115 亿美元，同比增长超 14 倍（上年同期 7.87 亿美元），调整后营业利润转正，成为第一家向投资者展示盈利季度的前沿 AI 实验室，上半年累计预订营收约 162 亿美元。行业追踪机构估算，其约八成收入来自 API 与企业业务，Claude Code 是增长最快的第二引擎，API 毛利长期保持在 80% 以上。亏损主要来自下一代模型的阶梯式训练投入，而收入端已在供不应求的正毛利状态中跑赢了支出，三年多来“实验室永远烧不完算力账单”的行业假设第一次被数字推翻。此前股东层面已传出 10 月上市、估值 2 万亿美元的讨论，这份披露为询价准备了硬核背书。另据彭博报道，其上市前信贷额度也将提升至 100 亿美元以上，IPO 弹药进一步加厚。与之对比，OpenAI 对外宣传的 400 多亿美元收入是年化 run rate，两者口径并不相同。对正在筹备上市的另一家实验室 OpenAI 而言，买家已经见过一份盈利报表，这个参照会一路伴随它的询价过程。

• OpenAI 为首沿模型提供零数据留存选项 — 企业客户可申请使用训练与推理全程不保留数据的模型实例，面向金融、医疗等强合规行业再进一步，企业级 AI 的隐私门槛被重新定义，大客户订单的决策链条也随之缩短。
• AI 芯片初创 Fractile 洽谈 65 亿美元估值 — 据彭博报道，该公司此前已与 Anthropic 达成合作，推理芯片在资本市场的定价正在追平训练芯片，专用推理硬件成为大模型降本的新战场，巨头订单正在批量制造新的芯片独角兽。

二、AI 软件

Stripe 拟以约 75 亿美元收购 OpenRouter，支付巨头直接买下 AI 模型分发入口
Stripe 于美东 8 月 19 日宣布计划收购 AI 模型聚合平台 OpenRouter。据纽约时报援引知情人士，交易价格约 75 亿美元，其中约 15 亿美元归创始人。不到三个月前，OpenRouter 刚以约 13 亿美元估值完成 1.13 亿美元融资，如今的价格接近当时估值的六倍，也让这笔交易成为 AI 基础设施并购的新定价锚。OpenRouter 是开发者调用开源权重模型的主要入口，DeepSeek、Z.ai 等国产开源模型的开发者流量大量经由它分发，天然掌握 token 流量的路由、记账与计费环节。Stripe 以近 160 亿美元估值做支付基础设施，CEO Patrick Collison 称要将 AI 推理的计价与结算全部收进自家生态，OpenRouter 则表态希望保持“多模型繁荣”的中立定位。对模型实验室而言，分发渠道从开发者工具升级为战略级资产，各家对触达开发者的能力需要重新评估；对一级市场而言，模型层的估值体系可能随之重估；对监管而言，支付巨头吃下模型分发商是否触发反垄断审查，也会成为后续观察点。这笔交易同时给所有 API 中转与模型网关生意划了一条线：要么并入巨头，要么被巨头买下。

• Meta AI 推出 Mac 桌面应用 — 聊天机器人进入系统桌面层，可直接分享窗口内容参与日常工作流，桌面 AI 的入口竞争再添一极，Mac 生态的 AI 助手不再只有苹果自家人，与 ChatGPT 桌面版的对位已经拉开。
• AI 会计初创 Rillet 获 1 亿美元 C 轮 — 由 Iconiq 领投、估值达 10 亿美元，距其走出隐身模式仅两年，垂直领域 AI 应用在一级市场持续拿钱，财务自动化被资本押注为新的大品类。
• Expedia 内部备忘录曝光：AI 驱动重组 8 名高管离任 — 在线旅游巨头把 AI 提效直接写进组织调整，传统互联网公司的人员结构开始被 AI 改写，组织层面的降本才刚刚开始，行业预计将陆续跟进。
• 支付宝不再强制 App 跳转 — OPPO 小布等 Agent 调用支付服务时可不跳转支付宝 App，超级入口开始为 Agent 生态松绑，DAU 不再是唯一执念，服务能力本身成为新的护城河，支付行业的入口逻辑正在被 Agent 改写。

三、人形机器人

超维动力 KAI 完成全球首个人形机器人自主乒乓球完整对局，亮相 WRC 2026
8 月 19 日开幕的 2026 世界机器人大会上，超维动力展示全球首个由人形机器人自主完成的乒乓球完整对局，并发布 SMASH 2.0 高动态人形乒乓机器人。本届大会以“人机共生、产需共融”为主题，共设 50 个赛项，覆盖 29 项竞技赛与 21 项场景赛。乒乓球对高速来球的实时响应、落点预判与腕部力控提出了极苛刻的指标，比递花、握手等演示级交互高出一个数量级。同一展台上，小米新一代人形机器人以“花艺师”身份与观众实时互动，荣耀自研机器人宣布出战第二届人形机器人运动会，中国厂商在本届 WRC 上集体秀出商业化节奏。就在前一日，宇树科技登陆科创板、开盘暴涨 629%，具身板块的天量关注与流动性刚刚被点燃，产业热度与二级市场的体感在这一周完成了一次对接。

• 章鱼动力携“脑-手-数据”技术体系亮相 WRC — 把数据闭环视为具身智能研发的新范式，强调真实场景数据对模型的稀缺价值，路线之争从传感器与执行器转向了数据组织方式。
• 对话鹿明机器人创始人喻超：具身下半场从造机器人转向造技能 — 他给出的数字很直白：实验室里 89% 的任务成功率，换到真实产线只剩 12%，行业竞争正从硬件军备转向数据与技能沉淀，靠演示视频撑起来的泡沫叙事开始被真实落地数据戳破。

四、自动驾驶

埃安 Ray7 全球首搭华为 DriveONE 芯片级驱制融合，纯电底盘技术再进一步
埃安焕新 LOGO 后的首款车型 Ray7 在东莞松山湖亮相，官方称其全球首搭华为 DriveONE 芯片级驱制融合技术，定位中大型纯电轿车，瞄准都市年轻用户。发布当日双方举行签约仪式，宣布深化技术合作。华为车 BU 的“芯片级”融合方案首次落地整车产品，电驱、底盘与智驾在芯片层面的架构级整合，正在成为中国车企差异化竞争的新焦点，也意味着华为方案的打包深度从软件与算力延伸到了整车电子架构，主机厂与供应商的边界被重新划分，车企自研与外购的平衡点被再次推演。

• 广汽传祺向往 S9 开启 OTA 3.0 — 升级华为乾崑智驾 ADS V4.1 与鸿蒙座舱 HarmonySpace 5，新增巡航泊车、侧向防护、双控驻车通风等功能，存量车主持续获得高阶智驾能力，软件付费与订阅模式在车端的渗透继续加深。
• 赛力斯半年报：营收 574.93 亿元，研发投入 70.07 亿元增长 34.8% — 问界上半年累计交付同比增长 10.2%，问界 M9 连续两个月蝉联五十万级市场销冠，高端化与智能化双轮驱动的盈利模型继续验证，华为智驾阵营的商业闭环进一步坐实。

五、物理 AI

亚马逊 Prime Air 无人机送货年内扩展到近 500 个美国城市
亚马逊宣布大幅扩张无人机送货服务 Prime Air，目标年底覆盖近 500 个美国城市，较当前试点规模数量级扩张。物流无人化正在从单点试验走向规模化运营，无人机、地面机器人与自动分拣组成的物理 AI 网络，开始兑现“最后一公里”的效率承诺，低空物流的成本结构将被重新定价，也为城市空域管理提出新的规则课题，监管与技术需要在同一个节奏里进化。

• Wired 探访剑桥通用具身机器人团队 — 能现场学习的机器人像聪明的幼儿一样快速掌握新任务，通用性不再是路线图口号，而是展台上看得见的实测。
• Gravis Robotics 获软银投资加码 — 建筑机器人公司在基建自动化的叙事下拿到顶级机构背书，物理 AI 的应用场景从工厂与马路延伸到工地，枯燥场景反而成了最先落地的现金牛。

六、宏观与市场数据

隔夜美股 AI 权重股企稳反弹，特斯拉领涨超 4%；A 股算力连遭抛售
美东 8/19 收盘，经历前一日费城半导体指数暴跌近 5% 后，美股 AI 权重股普遍企稳：特斯拉收涨 4.23% 领跑，亚马逊涨 2.46%，Palantir 涨 2.13%，微软、Meta、Alphabet 小幅收红，仅英伟达微跌 0.99%，跌幅较前夜明显收窄，但未收复前日失地，说明分歧仍在消化。A 股方面（8/19 收盘），宇树上市首日抽走天量资金，叠加隔夜费半暴跌传导，寒武纪跌 9.64%、中际旭创跌 9.36%、新易盛跌 9.00%、海光信息跌 7.26%、工业富联跌 6.60%、金山办公跌 4.44%，光模块、算力与 AI 应用板块集体杀跌，人形机器人成为全场唯一的亮点。两岸市场的情绪罕见错位：一边是机器人新股的天量申购与暴涨，一边是旧赛道算力股的天量抛售，资金用脚投票的方向一目了然。

小米 Q2 营收再破千亿：1089 亿元，经营利润环比大增 104.6%
小米二季度单季营收 1089 亿元，经营利润 108.7 亿元、环比大增 104.6%；手机 ASP 创下 1351 元历史新高，智能电动汽车交付 10.4 万辆，汽车及创新业务收入 249 亿元、同比增长 17.1%。高端化与汽车放量共同拉动盈利修复，手机、汽车、AIoT 三线并进的多引擎模型得到完整验证。汽车业务亏损收窄、现金流改善，也为机器人等下一阶段的新业务保留了充足的弹药，同日其新一代人形机器人也已在 WRC 展台亮相，财报与叙事同步兑现。

• 快手二季度盈利下滑约三分之一 — 据彭博报道，AI 相关投入与创作者分成成本是两大拖累项，收入仍保持增长但成本增速跑赢收入，内容平台的成本结构正因 AI 军备竞赛被重新定价，头部平台的价值重估或就此展开，其后续资本开支指引值得密切关注。
• AI 热潮推高存储芯片价格，汽车将变得更贵 — 大模型训练与推理抢产能，挤占存储供给，整车成本压力开始向消费者传导，AI 的通胀效应正在外溢到实体制造业，涨价链条从芯片一路延伸到消费端。
• AI 数据中心遭遇社区政治阻力 — 彭博梳理了这场博弈中的股市赢家与输家，选址、电力与社区关系正成为算力扩张的新瓶颈，也在重新划分算力公司的赢面。
• 私人资本将主导 AI 基础设施融资 — 数据中心从大厂自建走向基金共建，算力资产的证券化与退出路径被一级市场重新设计。
• AI 招聘工具引发歧视与保密诉讼 — 自动化筛选的算法歧视与简历数据使用纠纷集中进入司法程序，AI 落地的合规成本第一次被摆上桌面，企业采购 AI 人事工具需要重新审视责任边界，算法审计与可解释性的要求也将水涨船高。
• Ramp 联席 CEO 谈 440 亿美元估值 — 宣称 AI 支出已为客户累计节省 10 亿美元，企业支付赛道的含 AI 量继续提升，软件公司以 AI 效果计价的趋势愈发明显。
• Relativity Networks 募资 2200 万美元 — 为数据中心带来更快的光纤互联，算力网络的内网互联成为新的投资热点。

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