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今天两条线，一条在账本上，一条在入口上。彭博社报道，法律 AI 公司 Harvey 的毛利率半年里从 50% 掉到 -50%，换用中国的开源模型后回到正数。Meta 的 Muse 上线 12 天，下载量超过 ChatGPT。杭州云栖大会在 9 月 22 日到 24 日举行，Muse 是那几天被提得最多的词。国内的动作更具体：华为鲲鹏把 AI 助手用的机器做到 4096 个节点。OPPO 说 AI 手机比的是它记不记得住你。A 股今天中秋休市，盘面还是 9 月 24 日的收盘价。

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📈 六、宏观与市场数据

OPPO 说 AI 手机比的是它记不记得住你

极客公园访谈了 OPPO ColorOS 智慧产品研发总监姜昱辰。她给 AI 手机下了一个定义：用户说一句话，手机就把事办完，不用打开一个个 App。她拿这把尺子量过市面上的产品，包括 OPPO 自家的。结论是现在没有一台手机够格。 她的判断是模型这一层已经没有差距，手机之间的差距才刚拉开。OPPO 把力气押在端侧模型（跑在手机本地、不上传云端的模型）和记忆上。系统里的「一键闪记」是个跨 App 收藏夹，光取餐码一项，累计调用超过 10 亿次。今年 ODC 上还出了一个挂胸口的新硬件，叫「心力球」。 换手机的时候，可以先看它记不记得住你。买之前的试法很简单：让手机找出去年装空调的那笔订单，看它认不认得出来。这件事做得到，AI 功能才算落到日常里。

AI 时代的新 IP 生意：后室一部电影，1000 万美元成本换来 4 亿美元票房

钛媒体转载的这篇文章梳理了两类内容：美国的「后室」，和东亚的「梦核」。后室的起点是 2019 年一张发在论坛的走廊照片，几年里长出了电影、游戏、线下实景和周边。 今年上映的后室电影，制作成本约 1000 万美元，全球票房超过 4 亿美元。它的设定由网友一起补全，拍的人不用从零想故事。日本的小游戏《8 号出口》卖到 300 万份，走的是同一条路。国内这边，「梦核」和「中式梦核」两个词条在抖音合计 200 亿播放，现在多是小团队做的买断制游戏和用户短片。 做内容的人可以看清这条路的顺序：先靠情绪共鸣聚起人，再把设定做成能反复用的框架。中式梦核缺的是第二步，也就是发行和跨媒介开发。手上压着怀旧题材的团队，先把设定文档写扎实更实在。

AI 用得越多亏得越多：这家法律 AI 公司毛利掉到 -50%，换用中国模型后转正

彭博社报道，法律 AI 公司 Harvey 的估值是 156 亿美元。今年 3 月它更新了 AI 助手，客户用量一下涨起来，毛利率却从年初的约 50% 掉到 6 月的 -50%。 亏在账单上。这类公司干的活是调用大模型（像 GPT 那样写字的程序）处理法律文书，用量越大，付给上游的钱越多。8 月 Harvey 发布了自己的模型，底座用的是中国的 Kimi K3，成本低不少。知情人士说，它的毛利率已经回到正数。 做 AI 应用的团队可以抄这一个动作：把最贵的那次调用换掉。做法是先找出哪一步最费钱，再用便宜的开源模型顶上，拿自家数据把它调得更贴合业务。红杉和 General Catalyst 都在押这条路。成本降下来，用户的续费价才有得谈。

马斯克要把 Colossus 2 的英伟达芯片，年底前翻一倍

彭博社报道，马斯克打算在年底之前，把 Colossus 2 里的英伟达芯片数量翻一倍。这台机器是他用来训练 AI 的。 翻倍不只是下单。一台机器里塞进更多芯片，电、散热和机房都要跟着扩，这类项目最容易卡在电上。对英伟达来说，这是年底前一笔试得出数的订单。 看这条线的人可以记一个方法：芯片数量和电力扩容的进度，比发布会上的模型分数更能说明谁还在往前跑。做机房、电力和散热配套的公司，订单通常出现在这条链上。

• 虎嗅科技组的稿子记了一个现场：9 月 22 日到 24 日的杭州云栖大会上，Meta 的 Muse 是被提得最多的词。它上线 12 天的下载量超过了 ChatGPT。国内厂商的讨论集中在字节和阿里谁先跟上这个形态。热度掉得快是这类产品的常态，第一周的数据好看，第二周才见真章。做产品的读者可以盯一个指标：用户第二天还打不打开它。这类产品国内暂时没有对标版本，想试的人只能等字节和阿里出招。
• 钛媒体的稿子去了上海豫园：游客戴上千问 AI 眼镜，走到湖心亭就听到这座茶楼的故事，在南翔馒头店门口说一句话就取走刚下单的小笼。出境游这边，科大讯飞的眼镜靠实时翻译走红。行业数字涨得快，2026 年上半年中国大陆 AI 眼镜出货量同比增 306%。瓶颈也摆在明面上：重量、续航和显示难兼顾，主流带屏款要 2000 元到上万元。只为一年的几次旅行买一台，多数人下不了手。
• IT之家 9 月 25 日的消息：有传闻说传音控股计划下周启动香港上市推介，公司相关人士的回应是以官方公告为准。这家做手机的公司今年 6 月已经向港交所递了申请，独家保荐人是中信证券，上半年营业收入 354.31 亿元。它的主场在非洲，卖的多是低价机，最近几年在往 AI 功能上靠。港股打新的人可以先把招股书里的收入和毛利率对一遍，传闻阶段的价格不作数。如果按传闻的节奏走，招股书会在推介前后公开，里面能看到它在 AI 功能上的投入占比。
• 虎嗅转载 APPSO 的稿子，把这件事和此前那些 AI 闯祸的新闻摆在一起对照。上一次大批 AI 助手一起行动，是它们去攻各种系统。这一次，Anthropic 让 950 个 AI 助手进到一个庞大的 DNA 数据库，找到一类新的酶。稿子标题里的数字更大：3.7 万名 AI 员工组团做药企的活。做生物医药的读者可以留意一个变化：AI 在这行从帮忙筛分子，变成成规模地自己找答案。真要用，实验验证这一步省不掉。这行的门槛在验证，找到候选不等于做出药。
• IT之家 9 月 25 日的消息，引的是科技媒体 Wccftech 9 月 24 日的报道。纽约大学斯特恩商学院教授 Joost van Dreunen 的说法是：微软当年买下动视，结果反了过来，XBOX 自家的工作室被并进动视那套体系。他研究游戏行业多年，给玩家的判断是以后 XBOX 的招牌游戏可能先按动视的节奏排期。做这行的读者可以留意两点：工作室的汇报线怎么划，订阅服务的定价谁说了算。玩家能先感受到的变化在排期上，游戏的上线时间和更新节奏都是线索。
• TechCrunch 报道，Lightspeed 把印度的策略收窄到 AI，给一支新基金定了 2.5 亿美元的目标，投的是刚起步、还没什么收入的公司。印度的优势是工程师多、人力成本低，做 AI 产品和外包的团队都在那儿试。国内的创业者可以留意一件事：一个方向在印度跑通了低价路线，你的报价就会被人拿来比。出海这条线上找机会的人，可以盯这支基金后面投的公司名单。早期基金的钱一般分几年投出去，投了谁要过一阵才会陆续公布。
• tech.eu 报道，北欧能源公司 Fortum 通过旗下创新与投资部门，成了 Norrsken Evolve 的出资方。这支基金今年夏天完成募集，规模 6200 万欧元，已经投了 80 多家公司，其中 75% 后来又拿到下一轮。钱围绕的主题是电气化：欧洲能在本地大规模生产的能源只有电。看新能源和电力配套的读者可以盯住这条线，AI 数据中心的用电需求正把这类投资推得更快。基金规模不大，但能源公司下场当出资方，这几年一直在变多。
• Hacker News 上今天出现一个叫 Reteach 的产品，定位是给大学课程用的家教。卖点是讲解时在屏幕上边画边写，不是只回一段文字。现在还在私测，要排队拿名额。家里有大学生、或者自己在考证的读者可以记下这类工具，它们和题海型产品的区别是讲过程。挑 AI 家教有个简单试法：拿一道自己已经会做的题去问它，看它讲得对不对。私测阶段名额少，想试的人要排队等。
• 彭博社报道，总部在香港的跨境购物平台 Buy&Ship 在推日本扩张，上市首选地放在东京。这家公司成立 11 年，做的是集运：帮人在海外网站下单，把货合到一个包裹再运回香港，赚的是运费和仓储。它的业务已经打平，这一轮融资拉来了三菱仓库旗下的投资机构和日本的政府基金。公司说下一步要把 AI 用到跨境购物上，比如包裹合并和清关。常网购海外商品的读者可以留意：这类平台上市以后，运费规则通常会重新调一遍。集运这门生意靠件量吃饭，日本线的件量这几年涨得快。
• 问界推送国庆版 OTA，加了充电站分时电价显示 — 问界推送国庆版 OTA，加了充电站分时电价显示。IT之家 9 月 25 日的消息，AITO 汽车公布了问界国庆版本的升级内容，9 月 24 日晚各车型已经陆续开始升级。屏幕直接显示哪个时段充电便宜，车主不用再一个个 App 去查。开电车的读者可以留意车机的升级提示，节假日跑长途前把系统更到最新，省的是路上的充电钱。
• 新加坡副总理颜金勇说，中新下一阶段的合作看 AI 和绿色经济 — 新加坡副总理颜金勇说，中新下一阶段的合作看 AI 和绿色经济。他在新加坡的 FutureChina Global Forum 上讲这番话，时间是本周五。前面几十年的合作有苏州工业园、天津生态城这些项目打底。对做外贸和出海的人来说，这里有机会：政府推 AI 和绿色能源的合作，一般跟着一批试点项目和配套资金。想接这类活的公司，可以先盯两地官方发布的园区和企业名单。
• 钛媒体转载的一篇评论谈 AI 音乐 — 钛媒体转载的一篇评论谈 AI 音乐：平台已经能出编配精细、音色不错的成品。作者的观点是人不用担心被替掉，每个人的经历是独一份的。做音乐和配音的读者可以对照手上的活：编曲、配器这类标准化程度高的环节，最先被工具顶上。想保住报价，走定制和现场这条路更稳。接单的人可以早一点把重心挪过去。
• 科技媒体 TechRadar 发了一篇观点稿 — 科技媒体 TechRadar 发了一篇观点稿：把 AI 做得太顺手也有代价。稿子的说法是，员工把判断一起交出去，团队自己的创新会慢下来。提醒很具体：工具给出的第一版答案，别直接交上去。给团队配 AI 的读者可以自己定一条规矩：哪些活必须写清楚为什么这么做，哪些可以照搬输出。
• 彭博社报道，高盛的 Moe 说，AI 这件事上他待在更强更久的阵营里 — 彭博社报道，高盛的 Moe 说，AI 这件事上他待在更强更久的阵营里。这个说法的意思是，他把行情看成一段长周期，不认为热度很快退。投 AI 相关标的的读者可以拿它对照仓位：看长和看短的做法不一样，看长就要扛得住中途的波动。
• GitHub 上一个仓库，把用 AI 做搜索和推荐的方法整理成了清单 — GitHub 上一个仓库，把用 AI 做搜索和推荐的方法整理成了清单。名字叫 LLMSearchRecommender，内容以综述和论文索引为主，面向要搭这类系统的工程师。做搜索、推荐的后端读者可以拿它当起步目录，少走一段找资料的路。

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今日盘面速览（自产行情，全球 24 小时（美股 9/24（周四）收盘 + A股 9/24（周四）收盘（今日中秋休市）））

六只有涨有跌，幅度都不大。Meta 涨 4.5%，是唯一涨超一个点的。Alphabet 涨 1.34%。英伟达、微软、特斯拉微跌。涨的这几只有当天的产品消息，跌的几只是在还前一天的涨幅。

六只全绿。做光模块和服务器组装的三只跌得最狠，跌幅都在 3% 上下。国产芯片和办公软件跌一到两个点。A 股对 AI 的定价还是偏谨慎，成交没有放大。今天是中秋节，市场休市，这份报价用的是 9 月 24 日的收盘价。

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