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一、AI 大模型

百度 Q2 AI 收入占比连续两季过半，华尔街两大基金加仓
百度 2026 Q2 总营收 313 亿元，一般性业务收入 252 亿元中 AI 占比 50%，GPU 云同比增长 283%、连续四季度三位数增长。13F 文件显示德鲁肯米勒旗下 Duquesne Family Office 二季度建仓百度 ADR，另一家华尔街基金也在加仓。李彦宏称文心将重回第一梯队，年底前完成香港主要上市——市场对百度的定价逻辑正从「搜索公司」切换到「AI 平台公司」。

Anthropic 年化收入突破 650 亿美元，IPO 叙事全面兑现
Bloomberg 报道，Anthropic 年化收入已超过 650 亿美元，创下 AI 初创公司收入纪录；公司同时计划 IPO 前调整股权结构，给予 CEO 额外表决权以保持控制力。650 亿收入体量已接近部分传统软件巨头，市场对其 IPO 估值预期进一步抬升，OpenAI、xAI 等竞品的估值锚同步上移。

OpenRouter 下调 OpenAI GPT-5.6 Sol 调用费半价
全球最大 AI 聚合平台 OpenRouter 宣布 OpenAI 最强模型 GPT-5.6 Sol 费用下调约 50%，输入价格降至每 100 万 Tokens 2.5 美元。最强模型也开始以价换量，推理成本下降与竞争白热化同步推进，对开发者是实打实的利好，也反映头部模型供给端竞争加剧。

• 小米 MiMo 首款个人桌面应用即将上线 — 小米 CFO 林世伟在财报电话会披露，MiMo 将推出桌面端应用一站式完成办公生活任务，新一代模型也在训练中。手机厂商集体杀进 AI 办公，桌面端是下一个战场。
• Stripe 拟 70 亿美元收购 OpenRouter — 50 人规模的「卖水人」公司卖出天价，三个月前入场资本已翻数倍，有望成为 2026 年 AI 基础设施领域最大并购案。淘金热里卖铲子的人先赚到钱，AI 生态入口的并购潮才刚刚开始。
• AI 芯片新贵 Etched 估值一个月翻倍至 210 亿美元 — 完成 7 亿美元融资，量化巨头 Jane Street 实测芯片后领投。目前 AI 芯片赛道资金热度延续，钱还没分完。

二、AI 软件

豆包工作任务升级：虚拟桌面直接操作 Windows 电脑
豆包虚拟桌面基于更通用的 GUI 能力，无需 MCP、API、插件与 CLI 即可看懂界面完成操作，支持跨软件任务，且不抢占用户工作环境。跳过 API 直接「看屏操作」是最通用的智能体交互方式，让 Agent 终于能触达所有遗留企业应用。

阿里「千问办公」接入企业微信，三大办公平台全覆盖
阿里 Agent 产品「千问办公」正式接入企业微信，此前已接入钉钉与飞书，至此实现国内三大主流协同办公平台全面支持。办公场景成为国产 AI 智能体主战场，谁掌握企业上下文，谁就掌握下一层平台。

• 企业微信 5.0.10 开放 CLI 与 MCP — WorkBuddy、DeepSeek Harness、MiniMax Code 等主流 Agent 可直接接入企业微信，调用文档、表格、邮件、会议等 10 大办公模块。微信企业侧成为 Agent 生态的「连接组织」。
• 沃尔玛员工有了新职责：帮 AI 智能体「纠错」 — 零售场景复杂，AI 在货架、收银、库存管理里的失误需要人类兜底。「AI 干活、人类兜底」成为标准姿势，AI 落地的真实成本开始显性化。
• 谷歌将 A2A 协议移交 Agentic AI 基金会 — 跨厂商智能体互操作标准走向开放治理，谷歌从「球员」变「裁判」，智能体互联互通的标准战争开打。
• OpenAI 黑客事件后放缓模型开发 — 在训练系统被「恶意智能体」攻破后，OpenAI 宣布放慢开发节奏、整顿研发与训练系统，CEO 奥特曼称「这是放慢的好时机」，第一次公开给能力军备竞赛踩刹车。
• OpenAI 推出青少年版 ChatGPT — 专为 18 岁以下用户设计，整合家长监督与内容过滤。青少年早已偷偷使用 AI，官方版本姗姗来迟，但主动给未成年人做「带护栏」的版本，比被监管逼着改要好。
• Claude 用户因 AI 水印取消订阅 — Anthropic 为 Claude 生成文本加水印后，部分用户以「质量下降」为由退订；水印与体验的平衡成为合规时代的新课题，防滥用与保质量的两难开始显性化。

三、人形机器人

宇树科技今日科创板挂牌，人形机器人第一股正式登场
8 月 19 日宇树科技在上交所科创板上市。路演中王兴兴在既定三小时后又额外停留近三小时逐条回答提问，他从小热爱机器人、2016 年就已预判到技术方向。宇树的定价与首日表现将给整个中国机器人板块设定估值锚，后续拟上市的机器人公司都以此为参照。

小米机器人将在世界机器人大会首次公开亮相
小米集团总裁卢伟冰在财报电话会透露，小米机器人将首次面向公众亮相，落地场景首选智能制造工厂产线。先解决产线落地，再谈走进家庭，小米的机器人路线务实。

• Integral AI 倒闭：机器人行业淘金潮的冷水 — Bloomberg 报道机器人初创公司倒闭消息，商业化门槛仍高，给过热的一级市场降温，提醒市场机器人叙事与收入兑现之间还有距离。
• 给机器人造「第二世界」：π0 引用的中国团队发布世界仿真器新作 — 让机器人在更接近真实的虚拟世界练习倒啤酒、开瓶盖等动作再上真机。世界仿真器是机器人行业的隐形军备竞赛，中国团队不落下风。
• 英伟达黄仁勋之女到访 LG 机器人工厂 — 签约 4 天后，英伟达 Omniverse 与机器人产品营销高级董事黄敏珊到访 LG 机器人数据工厂，英伟达机器人生态的「数据工厂」路线开始落地。

四、自动驾驶

特斯拉筹备 Cybercab 出租车服务，最快本月奥斯汀上线
据 The Information，特斯拉已通知员工准备推出 Cybercab 自动驾驶出租车服务，最快本月在得州奥斯汀上线。车型专为无人驾驶设计、无方向盘，Robotaxi 的「特斯拉时刻」临近，将正面检验无人驾驶车队的运营能力。

文远知行 Q2 营收 2.32 亿元同比增 82%
海外收入同比增长 164%、环比增 169%，毛利率升至 37.5%，超市场预期。增长在变好，但市场仍在观望，估值修复需业绩持续兑现，海外扩张能否复合增长是核心看点。

• 禾赛科技半年净利 8886.5 万元同比增 234.9% — 营收 15.41 亿元增 25.1%，激光雷达龙头盈利能力持续验证，供应链成熟度上升，自动驾驶硬件不再是烧钱黑洞。
• 星海 V6 量产下线：10 万级唯一搭载华为乾崑 ADS 5 SE — 用 10 颗摄像头实现城市导航辅助驾驶，华为智驾加速下探至 10 万级价格带，「智能驾驶走入寻常百姓家」从口号变现实。
• 赛力斯问界全系 7 天 7000 公里极限实测 — 行业率先用在售量产车做全场景智驾体验，7 天跑完西部到上海的 7000 公里，比发布会 PPT 更有说服力。
• 小米上半年净利下降 37.86% — 归母净利润 141.86 亿元同比降 37.86%，汽车卖得更多、手机卖得更贵，但整体盈利质量承压，造车烧钱阶段未结束，市场关注下半年汽车业务毛利拐点。
• 奕境 X9 预售 29.98 万起 — 东风与华为乾崑全栈合作的奕境品牌首款车型开启预售，主打多成员家庭场景，华为智驾「朋友圈」再添一员，鸿蒙智行版图持续扩张。
• 深蓝 G318 与比亚迪 8 系唐定档成都车展 — 全新深蓝 G318 搭载华为乾崑 ADS 5 Pro 与鸿蒙座舱，比亚迪 8 系唐全系标配天神之眼 B、最大纯电续航 850km，8 月 21 日成都车展将迎来智能车新品集中亮相。

五、物理 AI 与世界模型

欧洲央行经济学家警告：AI 正在酝酿一场市场修正
欧美股市在 AI 热潮下屡创新高，但欧洲央行经济学家警告，历史上估值极度集中与快速上涨后往往跟随修正，AI 叙事脆弱性正在积聚。当央行经济学家公开谈论风险，市场会把这句话当信号，AI 权重股的回调压力值得警惕。

英伟达 1050 亿美元押注 8GW 算力电力
英伟达为 OpenAI 在俄亥俄州的数据中心项目提供最高 1050 亿美元担保支持，项目由软银旗下 SB Energy 建设运营，OpenAI 签 20 年租赁；英伟达再掏 15 亿美元入股 SB Energy。算力电力成为 AI 基建新瓶颈，芯片巨头亲自下场解决「电从哪来」。

• 清华团队 AI 优化 AI 造就国产万亿 Token 工厂 — Recursive Self-Improve 路线在国产算力生态落地，AI Infra 进入自进化时代，国产算力的大规模训练能力再添实证。
• Groq 转型 Neocloud：35 亿美元估值完成 3.5 亿美元 A 轮 — 从 AI 芯片开发商转型新兴 AI 云服务商，此前的 LPU 推理加速架构授权给英伟达 200 亿美元大单，算力供给模式生变。
• 哈佛 MIT 造出 83 亿个「AI 人」模拟全球人类行为 — MatrAIx 系统用 1290 个维度建模全球人群，OpenAI 与 DeepMind 参与，社会科学的大规模实验场开启，也引发「数字人社会实验」伦理讨论。

六、宏观与市场数据

• A 股 AI 板块冰火两重天 — 宇树挂牌带动机器人链情绪，寒武纪逆势微涨 0.56%、金山办公 +1.24%；光模块与算力硬件集体回调：新易盛 -3.10%、工业富联 -2.98%、海光信息 -3.02%、中际旭创 -1.29%。资金在「人形机器人新叙事」与「算力硬件高位股」之间切换，前期涨幅兑现压力显现。
• 美股 AI 权重股承压 — 英伟达 -2.34%、Meta -4.45% 领跌；Alphabet +0.06%、微软 +0.27% 相对抗跌。市场对 AI 资本开支回报率提出疑问，资金在大型科技股内部寻找确定性。
• 字节跳动银团贷款订单超 300 亿美元 — 金融机构排队给 AI 算力买单，AI 基建成为信贷市场年度故事，资本市场的钱正以前所未有的规模涌入算力建设。
• 卢伟冰：下半年内存涨价或将趋缓 — 但涨势或仍持续，存储成本处高位；AI 抢芯片的连锁反应还在，但供需最紧张时刻或已过，消费电子成本压力有望缓和，对终端厂商毛利是积极信号。
• 瑞幸、灵犀互娱等大交易频现 — 阿里以 101 亿元出售灵犀互娱，聚焦核心 AI 与云业务；吉利李书福辞任董事会主席、管理层大调整，产业资本动作密集，反映各行业龙头在 AI 时代的战略再聚焦。
• 禾赛、文远知行双双交出超预期答卷 — 两家自动驾驶核心供应商同日发布财报，激光雷达与 Robotaxi 平台双双进入盈利爬坡期，验证了中国智能驾驶产业链的商业化能力，也为板块估值提供基本面支撑。

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