Navi的IPO盘子，比三年前缩了一截

说个事，Bloomberg这条消息说Sachin Bansal的Navi要推IPO了，请了银行，规模大概3.15亿美元。但如果翻旧账，这家公司2022年3月递表的时候说的规模比这次还大。四年过去，盘子反而小了。

这种事放在前几年印度fintech最热的时候不太敢想。当时随便一个故事都能拿十倍PS。现在Navi一边是去年亏了大约126 crore卢比，一边是IPO规模一缩再缩。中间还传出过3000 crore卢比（大约3.6亿美元）的说法，和这次3.15亿美元又对不上。账没算平，大概率是市场给不了那么多。

我的判断是，印度fintech上市的窗口还在，但资本已经不愿意为「下一个大故事」付溢价了。Navi赶在这个时间点推，抢的是Flipkart自己IPO之前的那段窗口，能上就行，估值这事，先不较真。

从战略层面看，这轮IPO更像是一次防御性卡位，趁市场还没彻底冷下来，先把上市这步棋走完。至于上了之后股价怎么走，那是另一个故事了。

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本文编译自 Bloomberg Tech，原文：https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-13/flipkart-founder-s-navi-said-to-hire-banks-for-315-million-ipo
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