联想百度Q2财报：端侧AI驱动毛利结构性改善：有哪些关键信息？

联想营收269亿美元，ISG运营利润率升至9.1%，AI服务器订单储备540亿美元。

百度AI云收入73亿元，GPU云同比增283%，完成港美双重主要上市转换。

行业从关注出货量转向AI渗透率，联想AIPC份额达25.1%，百度AI DAU渗透率提升。

物界前沿 · 资讯情报卡（钛媒体 · 2026/9/3）

联想百度Q2财报：端侧AI驱动毛利结构性改善

核心事实

关键数据

269亿美元联想单季营收

540亿美元联想AI服务器订单储备

+283%百度GPU云收入增速

9.1%联想ISG运营利润率

物界观察

硬件巨头正摆脱低毛利宿命，通过端云协同实现利润重构。联想靠高价值AI服务器对冲PC周期，百度以自研芯片拉升云毛利。市场估值锚点已从流量规模转向AI渗透率与毛利率，具备全栈能力的头部企业将享受确定性溢价，成为穿越周期的核心资产。