理想打算让自研芯片走出自家汽车，做一门面向更多客户的生意。10月16日，旗下上海马赫心科技签署首轮16.25亿元融资协议，为芯片及域控制器业务引入外部资本。

这笔融资的看点，是理想开始为一门对外的芯片生意准备资金、组织和客户资源。

▎ 理想出10亿，外部股东出6.25亿

先拆开这16.25亿元：理想通过全资子公司认购10亿元，外部投资者认购6.25亿元。其中，杭州经韬、蓝驰创投旗下投资方、华业天成各出2亿元，奇绩创坛出2500万元。

理想汽车10月16日公告节选：认购金额及资金用途，单位为百万元

理想自己出了大头，为什么还要把部分股权分给别人？公告里的安排很具体：除了投入资金，公司还希望机构投资者帮助它接触潜在客户、供应商和合作伙伴。

理想将继续控股，马赫心的财务业绩仍然并入集团报表。新股东参与出资，也被寄望于帮助拓展业务。对一家准备向外卖技术的公司来说，找到客户和继续研发同样重要。

▎ M100已经上车，下一步要让别人也愿意买

理想已有自用的产品基础。二季度业绩公告披露，今年6月开始交付的新L8，Ultra版搭载一颗自研M100芯片，Livis版搭载两颗；7月交付的新L6也采用M100。

理想马赫M100自研芯片实物展示，2026年5月资料图｜凤凰网科技／快科技

现在，理想打算把市场做得比自家车型更大。融资公告明确提到，马赫心要把握更广泛的产业机会，尤其是非汽车领域。

为此，今年8月新设的马赫心将作为芯片及域控制器业务的专属平台，集中配置资金和管理资源。融资款还将用于收购拟转入的资产、研发、采购及业务扩张，方案也包含两项股权激励计划。

公告原文：专属业务平台、非汽车领域，以及研发与商业化用途

这一步改变了芯片团队要面对的问题。内部使用时，产品围绕理想的车型和软件开发；面对外部客户，还要适配别人的产品、工具和开发节奏。

把自己放到采购方的位置：换用这套芯片要花多少时间，后续供货和软件支持能否跟上？一颗芯片在理想车上跑得好，是争取客户的基础；让别人的团队也能用好它，才有机会形成持续采购。

▎ 估值有了，收入要靠客户买单

本轮协定投后估值约166.3亿元，按激励计划额度全部使用计算，不含追加认购。协议还约定，杭州经韬及关联基金可在12月31日前，按相同价格一次性追加认购不超过5亿元；若全部行使，最大投后估值约171亿元。

公告估值条款：166.3亿元的计算口径，不计追加认购权

对理想而言，芯片自用的价值主要体现在整车产品上；卖给外部客户，则多了一条取得收入的路径。同一套研发成果服务更多客户，有助于分摊前期投入，但新增适配、交付和维护也要花钱。外销能留下多少利润，得把这些成本一起算。

本次公告尚未披露外部订单。16.25亿元融资，支持的是理想向外拓展芯片业务的计划。公司和资金的安排已经明确，接下来要做的是让外部客户算清适配开发和长期使用的成本后，仍然愿意采购。这样的订单，才能把“走出自家汽车”变成新的收入。