机器人开始算生意账

产业观察 2026年10月4日

智元上半年出货超过8600台，特斯拉为Optimus调整芯片内存，开源人形机器人RP1亮相IROS。把这些变化放在一起，我们看到机器人产业正在面对同一个问题：怎样把技术能力变成能持续收费的产品。

对投资人来说，出货排名值得关注，客户愿意用多久、企业服务一台机器要花多少钱，更值得追问。

智元机器人在长隆园区的展示场景

01.

智元登顶之后
出货要看客户复购

2026年上半年，全球人形机器人出货接近2.5万台，同比增长432.1%。按目前披露的IDC统计口径，智元出货超过8600台，约占全球35%，位居第一。

这个规模让供应链有了更具体的需求预期。关节、传感器、电池等部件能否形成连续订单，将影响供应商扩产的节奏。

但出货量不能直接换算成利润。我们更关心机器交付后是否持续运行、客户是否追加采购，以及售后是否消耗大量人力。复购与回款，才会让规模优势更有说服力。 如果客户只为短期活动租用机器，收入持续性就与工厂里的长期任务不同，估值时也需要分开看。

02.

特斯拉调整内存
量产先算单机成本

特斯拉最初计划将AI5内存从144GB减至72GB，随后调整为96GB；AI6则计划从216GB降至144GB。这些配置变化面向Optimus量产需求，仍属于生产规划。

我们看到的是，在机器人走向量产时，芯片配置也要接受成本和供货能力的约束。容量能否减少，最终还要看任务表现、延迟和稳定性。 每台节省的费用乘以实际交付量，才是可估算的成本变化；性能损失带来的返工也应计入。

对存储供应链，机器人数量增加与单机用量变化需要一起计算。出货增长能否抵消配置收缩，决定新增需求有多大。把规划中的产能直接当成采购量，容易高估市场。

03.

专利占比超过六成
技术壁垒要看质量

按全球五大知识产权局口径，2026年上半年中国人形机器人相关专利占比达到60.8%，机器人基础模型相关专利占比为66.3%。中国企业的技术布局正在变密。

但专利占比不能直接证明一家公司的竞争力。近期统计还受专利公开时间影响。我们会继续看关键专利是否获授权、覆盖哪些产品，以及客户能否轻易找到替代方案。

能保护产品、支撑交付的技术，才有机会形成商业壁垒。专利数量值得追踪，价值仍要回到具体企业和具体产品。

04.

RP1走向开源
开发者生态怎样变现

RoboParty在IROS展示了RP1，并计划逐步开放运动控制、仿真环境、开发工具和PartyOS基础。更多开源细节拟于10月公布，后续软硬件发布与量产计划安排在第四季度。

RoboParty RP1展示图

我们关注的是，这套平台能否让开发团队减少重复搭建硬件和工具的投入，更快进入任务训练与应用开发。计划开放的内容，还需要通过实际发布来验证。

开源能吸引开发者，收入要靠企业愿意购买的产品和服务。硬件销售、技术支持、部署维护，谁能形成稳定付费，谁才更接近可持续经营。社区活跃度和开发者采购转化，应当一起观察。

05.

景区成为试验场
落地之后看运行效率

宜宾山湖天地已经把巡检、配送、娱乐互动等机器人场景放进公共空间。运营方元澈智源尝试将设备、平台和场景服务整合，并利用运行数据改进能力。

宜宾山湖天地开街期间的公共空间

这里更适合检验机器人能否适应真实人流和环境变化。但单靠景区亮相，还无法判断一个项目是否盈利，也无法证明所有任务都能独立完成。

我们会把一台机器的采购、部署、充电、维修和人工接管成本放进同一张账单，再核对有效工作时长与客户支付的服务费。利用率提高、接管减少，才可能改善项目收益。

多种设备协同还涉及接口联调、任务调度和现场维护。这些工作能为集成商带来机会，也可能抬高项目费用，合同能否覆盖相应投入很关键。

人形机器人正在获得更多进入现场的机会。下一步值得跟踪的，是客户验收后的使用与复购，以及企业能否用更低的服务成本完成同样的工作。这会影响整机厂、零部件商和场景运营方各自能留下多少收入。