物界前沿
智谱AI
Zhipu AI
大模型/LLM中国北京
历史融资
融资轮次 · 投资方 · IPO 要素全记录（公开披露口径）
智谱AI港交所 02513.HK
Zhipu AI · 历史融资详细分析（IPO 前 / IPO / IPO 后 全口径，按时间顺次 1→N） · 数据截止 2026-09-30
$14.49 亿
IPO 前累计募资（披露口径）
$70.09 亿
全口径累计（含 IPO 及上市后）
$400.69 亿
最新估值 / 市值（2026-09-30）
19
融资轮次（前 17 / 后 1）
27
披露投资机构（去重）
908×
首轮至今估值倍数
估值演进 · 投后估值时序
募资额口径：本页仅对**已披露金额**的轮次求和；共 6 轮未披露金额，不计入累计（不估算、不编数）。简介页「累计融资」为全口径动态求和，两者可能因未披露轮次而不同。
一、IPO 前融资 · 按时间顺次 1→17
| # | 轮次 | 时间 | 募资额 | 投后估值 | 投资机构明细 | 至最新回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 天使轮 | 2019-06 | $556 万 | $4,412 万 | 华控技术转移中科创星 | 908.2× |
| 2 | A轮 | 2021-09 | $1,389 万 | $1.20 亿 | 凌云光达晨财智 | 333.9× |
| 3 | B轮 | 2022-09 | $5,042 万 | $4.10 亿 | 君联资本启明创投 | 97.7× |
| 4 | B+轮 | 2023-07 | 未披露 | 未披露 | 美团 | — |
| 5 | B+轮 | 2023-09 | 未披露 | $10.00 亿 | 小米红杉腾讯高瓴 | 40.1× |
| 6 | C轮 | 2024-01 | 未披露 | $8.38 亿 | 光速光合 | 47.8× |
| 7 | C+轮 | 2024-03 | 未披露 | 未披露 | 顺禧基金 | — |
| 8 | C+轮 | 2024-05 | $4.00 亿 | $30.00 亿 | 未披露 | 13.4× |
| 9 | C+轮 | 2024-07 | 未披露 | $29.41 亿 | 华策影视 | 13.6× |
| 10 | C+轮 | 2024-08 | $1.40 亿 | 未披露 | 君联资本顺为资本红杉中国腾讯腾讯等 | — |
| 11 | C+轮 | 2024-11 | 未披露 | 未披露 | 君联资本 | — |
| 12 | D轮 | 2024-12 | $4.20 亿 | $36.10 亿 | 中关村科学城公司中关村科学城君联资本 | 11.1× |
| 13 | 战略融资 | 2025-03-19 | $4,167 万 | 未披露 | 成都高新区 | — |
| 14 | 战略融资 | 2025-03-13 | $6,944 万 | 未披露 | 珠海华发集团 | — |
| 15 | 战略融资 | 2025-03-03 | $1.40 亿 | 未披露 | 杭州城投产业基金上城资本 | — |
| 16 | 战略融资 | 2025-04 | $2,778 万 | 未披露 | 北京市人工智能产业投资基金 | — |
| 17 | 战略融资 | 2025-07 | $1.40 亿 | 未披露 | 上海浦东创投集团上海张江集团 | — |
二、IPO 发行
| # | 轮次 | 时间 | 募资额 | 投后估值 | 投资机构明细 | 至最新回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 18 | IPO | 2026-01-08 | $5.60 亿 | 未披露 | 公众投资者 | — |
三、IPO 后动态 · 按时间顺次
| # | 轮次 | 时间 | 募资额 | 投后估值 | 投资机构明细 | 至最新回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 19 | 港股配售+可转债 | 2026-09-13 | $50.00 亿 | 未披露 | 未披露 | — |
四、投资人回报折算（按进入时投后估值 → 最新估值）
| # | 轮次 | 时间 | 进入时投后估值 | 最新估值 / 市值 | 账面倍数 | 年化（IRR 近似） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 天使轮 | 2019-06 | $4,412 万 | $400.69 亿 | 908.2× | 153% |
| 2 | A轮 | 2021-09 | $1.20 亿 | $400.69 亿 | 333.9× | 214% |
| 3 | B轮 | 2022-09 | $4.10 亿 | $400.69 亿 | 97.7× | 207% |
| 4 | B+轮 | 2023-09 | $10.00 亿 | $400.69 亿 | 40.1× | 231% |
| 5 | C轮 | 2024-01 | $8.38 亿 | $400.69 亿 | 47.8× | 308% |
| 6 | C+轮 | 2024-05 | $30.00 亿 | $400.69 亿 | 13.4× | 192% |
| 7 | C+轮 | 2024-07 | $29.41 亿 | $400.69 亿 | 13.6× | 219% |
| 8 | D轮 | 2024-12 | $36.10 亿 | $400.69 亿 | 11.1× | 272% |
口径：账面倍数 = 最新估值/市值 ÷ 该轮投后估值，为**同股同权近似**，未考虑优先清算权、反稀释、后续稀释与锁定安排；年化为几何年化（按 2026-09-30 为终点）。未披露估值的轮次不参与计算。
★ 主要投资方图谱（机构 → 参与轮次）
投资机构（9）
君联资本
参与 4 轮 · B轮 / C+轮 / C+轮 / D轮 · 最高账面 97.7×
腾讯
参与 2 轮 · B+轮 / C+轮 · 最高账面 40.1×
华控技术转移
参与 1 轮 · 天使轮 · 最高账面 908.2×
中科创星
参与 1 轮 · 天使轮 · 最高账面 908.2×
凌云光
参与 1 轮 · A轮 · 最高账面 333.9×
达晨财智
参与 1 轮 · A轮 · 最高账面 333.9×
启明创投
参与 1 轮 · B轮 · 最高账面 97.7×
美团
参与 1 轮 · B+轮 · 最高账面 —
小米
参与 1 轮 · B+轮 · 最高账面 40.1×
投资机构（9）
红杉
参与 1 轮 · B+轮 · 最高账面 40.1×
高瓴
参与 1 轮 · B+轮 · 最高账面 40.1×
光速光合
参与 1 轮 · C轮 · 最高账面 47.8×
顺禧基金
参与 1 轮 · C+轮 · 最高账面 —
华策影视
参与 1 轮 · C+轮 · 最高账面 13.6×
顺为资本
参与 1 轮 · C+轮 · 最高账面 —
红杉中国
参与 1 轮 · C+轮 · 最高账面 —
腾讯等
参与 1 轮 · C+轮 · 最高账面 —
中关村科学城公司
参与 1 轮 · D轮 · 最高账面 11.1×
投资机构（9）
中关村科学城
参与 1 轮 · D轮 · 最高账面 11.1×
成都高新区
参与 1 轮 · 战略融资 · 最高账面 —
珠海华发集团
参与 1 轮 · 战略融资 · 最高账面 —
杭州城投产业基金
参与 1 轮 · 战略融资 · 最高账面 —
上城资本
参与 1 轮 · 战略融资 · 最高账面 —
北京市人工智能产业投资基金
参与 1 轮 · 战略融资 · 最高账面 —
上海浦东创投集团
参与 1 轮 · 战略融资 · 最高账面 —
上海张江集团
参与 1 轮 · 战略融资 · 最高账面 —
公众投资者
参与 1 轮 · IPO · 最高账面 —
🏦 股权结构（前 10）
| # | 股东 | 类型 | 持股比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 珠海横琴慧惠企业管理合伙企业(有限合伙) | 员工持股平台 | 8.97% |
| 2 | 北京链湃科技发展中心(有限合伙) | 创始人/自然人 | 7.73% |
| 3 | 珠海横琴智登企业管理合伙企业(有限合伙) | 员工持股平台 | 6.18% |
| 4 | 君联资本（合计，第一大外部股东） | 投资机构 | 6.16% |
| 5 | 唐杰 | 创始人/自然人 | 6.1% |
| 6 | 美团（天津三快科技有限公司） | 投资机构 | 3.91% |
| 7 | 蚂蚁集团（上海飞玡、上海云玡合计） | 投资机构 | 3.66% |
| 8 | 华控技术转移有限公司（清华大学） | 其他 | 3.53% |
| 9 | 今日资本（全德美嘉有限公司，徐新控制） | 投资机构 | 2.58% |
| 10 | 启明创投（合计） | 投资机构 | 2.27% |
📈 融资全景分析
以下指标由本页逐轮数据自动计算，口径与逐轮明细一致；无法可靠解析的金额/日期一律留空，不做估算填充。
① 估值演进
| # | 轮次 | 时间 | 投后估值 | 较上轮 | 间隔 |
|---|---|---|---|---|---|
| 5 | B+轮（小米/红杉/腾讯/高瓴） | 2023-09 | 10.0亿美元 | — | — |
| 8 | C+轮（沙特阿美） | 2024-05 | 30.0亿美元 | +200% | 8 个月 |
| 12 | D轮（中关村科学城） | 2024-12 | 36.1亿美元 | +20% | 7 个月 |
「较上轮」按相邻两个有披露估值的轮次计算；部分轮次估值未披露或口径分歧，已在逐轮明细中标注，此处不做平滑。
② 融资节奏
融资跨度
87 个月
2019-06 → 2026-09-13
融资频率
2.5 轮/年
按有明确日期的事件计
最短间隔
0 个月
最长 27 个月
融资事件
18 笔
含战略投资与债务（债务单列标注）
已披露募资合计
64 亿
仅含明确金额且非「最高」口径的轮次
单轮最大
50 亿
币种同原披露
③ 投资方结构
| 逐轮披露投资方去重 | 25 家 |
| 连续加注（参与 ≥2 轮） | 2 家 |
| 资本属性分布 | 财务投资人 21 · 投资机构 3 · 其他 1 |
| 投资方层级 | P0 1 · P1 1 · P2 23 |
连续加注方（数字 = 参与轮次数）：
君联资本4 腾讯2
🎯 关键里程碑
融资之外的关键经营与产业化节点，用于判断估值跃迁的基本面支撑。
- 2019智谱AI 成立公司设立唐杰（清华计算机系教授，ACM Fellow）
- 2026-09-13港股配售+可转债50.0亿美元约50亿美元融资：含约20亿美元股份配售及约30亿美元可转债发行，用于下一代GLM基础模型、完全自训练体系及算力基础设施（9月13日公告完成）
- 2025-07战略融资（上海浦东/张江）1.4亿美元战略融资10亿元人民币，投资方为浦东创投集团与张江集团（均为浦东新区国资委全资），共建万卡级绿电算力集群。
- 2025-04战略融资（北京AI基金）2778万美元战略融资2亿元人民币，北京市人工智能产业投资基金在2024年基础上追加投资。
- 2025-03-19战略融资（成都国资）4167万美元战略融资3亿元人民币，投资方为成都高新区，共同打造四川省首个基座大模型智谱诸葛大模型。
- 2025-03-13战略融资（珠海华发）6944万美元战略融资5亿元人民币，投资方为珠海华发集团，共建城市级GLM大模型空间。
- 2025-03-03战略融资（杭州国资）1.4亿美元战略融资超10亿元人民币，投资方为杭州城投产业基金、上城资本等，助力GLM大模型技术创新与长三角数字产业升级。
- 2024-12D轮（中关村科学城）4.2亿美元D轮融资30亿元人民币（约4.17亿美元），领投方为中关村科学城公司，老股东君联资本等跟投，估值260亿元。
- 2024-11C+轮（君联资本续）C+轮融资，领投方为君联资本，金额未披露。
- 2024-08C+轮（君联资本）1.4亿美元C+轮融资超10亿元人民币，领投方为君联资本，跟投方包括顺为资本、红杉中国、腾讯等。
- 2024-07C+轮（华策影视）C+轮融资，投资方为华策影视，估值200亿元。
- 2024-05C+轮（沙特阿美）4.0亿美元C+轮融资4亿美元（约28.8亿元人民币），领投方为沙特阿美旗下Prosperity7 Ventures，估值30亿美元（约210亿元）。
- 2024-03C+轮（顺禧基金）C+轮融资，投资方为顺禧基金，金额未披露。
- 2024-01C轮（光速光合）C轮融资，投资方为光速光合，估值57亿元。
- 2023-09B+轮（小米/红杉/腾讯/高瓴）B+轮融资，投资方包括小米、红杉、腾讯、高瓴等，估值10亿美元（约合72亿元人民币）。
- 2023-07B+轮（美团）B+轮融资数亿元人民币，投资方为美团，估值5亿美元。
- 2022-09B轮5042万美元B轮融资3.63亿元人民币，投资方包括君联资本、启明创投等，估值28亿元。
- 2021-09A轮1389万美元A轮融资超1亿元人民币，投资方包括凌云光、达晨财智等，估值8亿元。
- 2019-06天使轮556万美元天使轮融资4000万元人民币，投资方为华控技术转移（清华资管）和中科创星，估值3亿元。
- 2026-01-08IPO 上市未披露2026年1月8日港交所主板上市，股票代码02513.HK，发行价116.2港元/股，募资总额超43亿港元，首日市值528亿港元，获1159倍公开发售超额认购。
🏢 公司与业务
清华系大模型公司，GLM/ChatGLM系列模型，国内最早开源大模型之一
主营业务
GLM大模型、智谱清言、企业AI平台
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 所属行业 | 大模型/LLM |
| 所属方向 | apps |
| 成立时间 | 2019 |
| 总部/地区 | 北京 |
| 创始人 | 唐杰, 张鹏 |
| 官网 | https://zhipuai.cn |
创始团队背景
唐杰（清华计算机系教授，ACM Fellow）
📈 商业化进展
API调用 + 企业私有化部署 + 智谱清言C端
✨ 核心亮点
- 估值超200亿元人民币
- GLM-4系列模型
- 清华KEG实验室孵化
- 政企客户超万家
🧩 产品矩阵（4 项）
| 产品/方案 | 品类 | 说明 |
|---|---|---|
| AutoGLM 智能体模型 | AI Agent | 具备自主规划、推理与执行能力的智能体大模型，支持持续自我改进，可跨应用跨设备完成复杂任务。 |
| GLM-5.2 大模型 | 大模型/LLM | 开源权重的前沿大模型，编程与智能体任务显著提升，支持百万token无损上下文与长程任务执行。 |
| GLM-5V-Turbo 多模态编码模型 | 大模型/LLM | 原生视觉语言编码模型，面向可视化开发、UI理解与computer-use智能体工作流优化。 |
| 智谱清言 | 大模型应用 | 智谱面向个人用户的AI助手应用，支持端侧部署与多模态对话，覆盖内容创作、问答与编程辅助等场景。 |
📚 数据来源与口径说明
- 物界前沿公司库（robot_db）结构化收录，2026-09-11 快照
- 每经/凤凰财经/IT时代网
- 智谱AI招股书（港交所，2026-01-08上市）主要股东；首席集团IPO页 https://www.chiefgroup.com.hk/en/securities/hk-ipo-detail?symbol=2513 ；招股书解读 https://so.html5.qq.com/page/real/search_news?docid=70000021_124695f1d8645752
本页由物界前沿公司库融资历史生成框架产出，数据经招股书 / 官方公告 / 主流财经媒体交叉校验。未上市聚合型公司数据变动较快，请以最新官方披露为准。页面中标注「⚠️」处为口径分歧或未确认信息，不做平滑处理。
数据来源：腾讯行情(总市值) 2026-09-30 16:30 ｜ 汇率口径：USD 基准，CNY=6.8 / HKD=7.8 / EUR=1.08（固定汇率） ｜ 页面生成 2026-09-30 ｜ 本页为静态分析快照，动态数据以公司库实时接口为准。
数据口径：公开披露信息交叉整理，以物界前沿公司库收录为准返回公司简介 →