物界前沿
海光信息
Hygon
历史融资
融资轮次 · 投资方 · IPO 要素全记录（公开披露口径）
海光信息上交所科创板 688041.SH
一、IPO 前融资 · 按时间顺次 1→4
| # | 轮次 | 时间 | 募资额 | 投后估值 | 投资机构明细 | 至最新回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | A轮 | 2018 | 未披露 | 未披露 | 长虹电器成都产业集团成都高投集团新鼎资本钛信资本工银亚投国科投资 | — |
| 2 | A+轮 | 2018 | 未披露 | 未披露 | 未披露 | — |
| 3 | C轮 | 2020 | 未披露 | 未披露 | 融泰中和晨山资本昆高新集团 | — |
| 4 | B轮 | 2020 | 未披露 | 未披露 | 融泰中和晨山资本昆高新集团 | — |
二、IPO 发行
| # | 轮次 | 时间 | 募资额 | 投后估值 | 投资机构明细 | 至最新回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 | IPO | 2022-08-12 | $108.00 亿 | 未披露 | 未披露 | — |
四、投资人回报折算（按进入时投后估值 → 最新估值）
| # | 轮次 | 时间 | 进入时投后估值 | 最新估值 / 市值 | 账面倍数 | 年化（IRR 近似） |
|---|
★ 主要投资方图谱（机构 → 参与轮次）
投资机构（4）
投资机构（4）
投资机构（2）
🏦 股权结构（前 10）
| # | 股东 | 类型 | 持股比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 曙光信息产业股份有限公司 | 国家股/国资 | 27.9606% |
| 2 | 天津海富天鼎科技合伙企业(有限合伙) | 员工持股平台 | 10.8071% |
| 3 | 成都产业投资集团有限公司 | 国家股/国资 | 7.2107% |
| 4 | 成都高新投资集团有限公司 | 国家股/国资 | 5.92% |
| 5 | 成都蓝海轻舟企业管理合伙企业(有限合伙) | 员工持股平台 | 5.5872% |
| 6 | 成都高新集萃科技有限公司 | 国家股/国资 | 3.8721% |
| 7 | 李金阳 | 创始人/自然人 | 2.828% |
| 8 | 香港中央结算有限公司 | 外资 | 2.4613% |
| 9 | 国新投资有限公司 | 国家股/国资 | 0.6464% |
| 10 | 招商银行股份有限公司-华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金 | 投资机构 | 0.6366% |
📈 融资全景分析
② 融资节奏
③ 投资方结构
| 逐轮披露投资方去重 | 11 家 |
| 连续加注（参与 ≥2 轮） | 3 家 |
| 资本属性分布 | 持股平台 2 · 地方国资 2 · 产业股东 / 第一大股东 1 · 地方国资关联 1 · 产业战略投资方 1 · 地方产业基金 1 · 中科院系投资机构 1 · 财务投资方 1 · 北向资金 1 |
| 投资方层级 | P0 4 · P1 6 · P2 1 |
🎯 关键里程碑
◆ 技术来源 · AMD 授权是起点，不是终点
海光的技术路线常被简化为「买来的 x86 授权」，这个理解只对了一半。
起点（2016—2017）：通过与 AMD 在成都成立合资公司，获得 AMD 第一代 Zen 架构与 x86 指令集的永久授权。这一步的价值在于 x86 生态成熟度远高于 ARM 与自研指令集——客户从英特尔、AMD 切换到海光时，无需重写软件、无需重新适配，国产化替代的迁移成本极低。
断点（2019）：被列入美国实体清单后，AMD 停止提供技术服务。这意味着海光拿到的只是第一代 Zen 的图纸，后续迭代必须自己做。
自主（2020 至今）：公司自行实现了从海光一号到海光五号的代际迭代。2023 年发布的海光四号首次采用自研 CPU 微架构，这是技术独立性最硬的证据。截至 2023 年末，公司累计取得发明专利 670 项、集成电路布图设计登记证书 228 项、软件著作权 244 项；研发人员 1,641 人，占员工总数 91.68%，其中 79.28% 以上拥有硕士及以上学历。
◆ 产品体系 · CPU + DCU 双芯驱动
| 产品线 | 系列 | 定位 | 关键规格 |
|---|---|---|---|
| 海光 CPU （通用处理器） | 7000 系列 | 数据中心旗舰 | 16—32 核，128 路 PCIe，8 个 DDR4 通道，单颗最大支持 2TB 内存 |
| 海光 CPU | 5000 系列 | 行业主流中端 | 8—16 核，64 路 PCIe，4 个 DDR4 通道，单颗最大 1TB 内存 |
| 海光 CPU | 3000 系列 | 高性价比 | 4—8 核，32 路 PCIe，2 个 DDR4 通道，最高加速频率 3.3GHz |
| 海光 DCU （协处理器） | 8000 系列 | 计算密集型 | GPGPU 架构，兼容「类 CUDA」通用环境，面向大数据处理、AI、商业计算 |
DCU 产品以 GPGPU 架构为基础，兼容类 CUDA 通用环境，这是其在 AI 训练场景中的关键优势。2023 年深算二号量产（性能较深算一号翻倍），2025 年深算三号投入市场。
◆ 换股吸收合并 · 一场被终止的千亿重组
2025 年这场「中科院系」内部的资本重组，是理解海光战略意图的关键事件，尽管最终未能完成。
| 时间 | 事件 | 关键数据 |
|---|---|---|
| 2025-05-25 | 双方同步公告筹划重组 | 海光向中科曙光全体 A 股换股股东发行 A 股，换股吸收合并 |
| 2025-05-26 | 停牌前市值 | 海光 3,164.12 亿元 + 中科曙光 905.72 亿元 = 4,069.84 亿元 |
| 2025-06-09 | 披露重组预案 | 换股比例 0.5525:1，同时向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金 |
| 2025-06-10 | 复牌 | 中科曙光涨停，海光开盘飘红 |
| 2025-12-09 | 董事会审议终止 | 原因：交易规模大、涉及相关方多，市场环境变化导致重组条件不成熟 |
交易逻辑：海光在芯片领域、中科曙光在整机与数据中心基础设施领域，产业链上下游深度互补。合并后可实现「芯片+整机+算力服务」的垂直整合，提升与国际龙头同台竞争的能力。
终止后的股权结构：海光信息仍为无控股股东、无实际控制人状态。若交易完成，北京中科算源（中科院计算所全资）将直接持有海光约 4.78% 股份，主要股东持股比例相对分散。
◆ 股权结构 · 一个没有实控人的国产算力龙头
截至 2025 年 6 月，海光信息前十大股东（数据来自公开披露）：
| 股东 | 持股数 | 持股比例 | 性质 |
|---|---|---|---|
| 曙光信息产业股份有限公司 | 649,900,000 | 27.96% | 第一大股东（产业） |
| 天津海富天鼎科技合伙企业 | 251,194,546 | 10.81% | 持股平台 |
| 成都产业投资集团 | 167,600,000 | 7.21% | 成都国资 |
| 成都蓝海轻舟企业管理合伙企业 | 141,486,364 | 6.09% | 持股平台 |
| 成都高新投资集团 | 137,600,000 | 5.92% | 成都国资 |
| 成都高新集萃科技 | 90,000,000 | 3.87% | 成都国资关联 |
| 香港中央结算有限公司 | 68,201,578 | 2.93% | 北向资金 |
| 李金阳 | 65,742,946 | 2.83% | 个人 |
| 华夏上证科创板 50 ETF | 60,890,634 | 2.62% | 指数基金 |
| 易方达上证科创板 50 ETF | 38,908,063 | 1.67% | 指数基金 |
结构特征：成都国资系合计持股超过 20%（成都产业集团 + 成都高投 + 成都高新集萃），是仅次于中科曙光的力量；中科院系通过中科曙光与国科投资间接布局；公司无控股股东、无实际控制人。这种分散结构既是治理特点，也是 2025 年重组方案设计的约束条件。
📚 数据来源与口径说明
- 海光信息技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（上交所，2022）
- 公司年报（2023、2024、2025）与历次公告（2025 年重组预案与终止公告）
- 上交所科创板上市委员会审议结果与证监会注册批复（2022）
- 公开报道整理（实体清单影响、产品发布、股东结构）
数据口径：公开披露信息交叉整理，以物界前沿公司库收录为准返回公司简介 →